Des taxes de 25% sur les produits canadiens et mexicains entrent en vigueur ce samedi. Les devises de ces deux pays ont déjà dévissé, jeudi, face à cette perspective. Mais ces mesures devraient renchérir le dollar et contrecarrer les plans de Donald Trump

C’est ce samedi que les Etats-Unis instaurent des taxes douanières de 25% sur les produits mexicains et canadiens (et de 10% sur le fentanly produit en Chine). Mais il a suffi que Donald Trump répète, jeudi, qu’il mettrait cette menace à exécution pour que le peso mexicain et le dollar canadien tanguent face au dollar, perdant respectivement jusqu’à 1,1% et 1,2%. Comment des barrières douanières influencent-elles les devises des pays concernés? Ces mesures protectionnistes aideront-elles Donald Trump à atteindre ses objectifs économiques? Elles devraient au contraire soutenir le dollar, ce qui rendra plus difficile de développer les exportations, de réindustrialiser les Etats-Unis ou de réduire le déficit public américain.

Les courroies de transmission entre des tarifs douaniers et le niveau des devises concernées ne font pas l’objet de consensus, mais plusieurs mécanismes sont envisageables. Le premier passe par les taux d’intérêt. Plus précisément par les anticipations des investisseurs concernant les taux. «Ces taxes de 25% renchériront les produits importés du Mexique et du Canada, ce qui aura un effet inflationniste aux Etats-Unis. En conséquence, la probabilité que la Réserve fédérale abaisse ses taux diminue, ce qui renforce l’attractivité de la monnaie américaine», résume Erik Fruytier, de la banque Gonet.